25 de junho de 2024
Quando se pensa em ações que pagam bons dividendos, as empresas de grande capitalização (large caps) costumam ser as primeiras lembradas. No entanto, essa mesma estratégia pode ser aplicada às small caps, ou empresas de baixa capitalização de mercado. No Brasil, a volatilidade da renda variável faz com que até mesmo grandes empresas possam ser consideradas small caps em determinados momentos.
Estratégia para Viver de Dividendos com Small Caps
Empresas de baixa capitalização variam em valor de mercado, normalmente entre R$ 300 milhões e R$ 9 bilhões. Exemplos de small caps são a Taesa (TAEE11), uma das maiores transmissoras de energia do Brasil, e a siderúrgica Gerdau (GOAU4). Durante períodos de queda no mercado, o número de small caps pode aumentar devido à redução na capitalização dessas empresas.
Análise de Dividendos em Small Caps
Para identificar small caps que possam gerar um salário mínimo mensal (R$ 1.412,00) em dividendos, o InfoMoney solicitou um estudo a Flávio Conde, analista da Levante Investimentos. Conde selecionou cinco small caps que pagaram bons dividendos nos últimos 12 meses, considerando empresas com dividend yield acima de 8% ao ano. Este levantamento assume que os resultados se repetirão e que as empresas continuarão a distribuir a mesma porcentagem de lucro como dividendos.
Small Caps com Maiores Dividendos
- Metal Leve (LEVE3): Com um dividend yield de 25,3% nos últimos 12 meses, seria necessário investir R$ 66,8 mil para receber um salário mínimo mensal.
- Irani (RANI3): Com um dividend yield de 8,7%, seria necessário investir R$ 194,4 mil para obter o mesmo rendimento.
Small caps conhecidas por bons dividendos, como Taurus (TASA4) e Ferbasa (FESA4), não foram incluídas devido a quedas significativas nos lucros em 2023, o que afetou a distribuição de dividendos. Conde ressalta que “o dividendo sempre segue o lucro da empresa”.
Estratégias de Longo Prazo para Investidores
Thiago Pedroso, da Criteria Investimentos, destaca que investir em small caps para complementar a renda é uma estratégia de longo prazo. É essencial acompanhar os ativos regularmente e reinvestir os dividendos para maximizar os rendimentos. Encontrar small caps que mantêm bons dividendos ao longo do tempo pode ser desafiador. Empresas cíclicas, como Petrobras, Vale e Gerdau, podem ter períodos sem distribuição de dividendos, ao contrário de setores como utilities, que tendem a ter distribuições mais estáveis.
Considerações ao Montar a Carteira
Pedroso recomenda que os investidores considerem tanto a cotação quanto o fluxo de dividendos ao montar a carteira. Empresas com retornos previsíveis geralmente têm papéis mais bem precificados. O ideal é encontrar ações descontadas que manterão ou aumentarão os dividendos no futuro. Além disso, é importante reavaliar a carteira a cada três meses para validar a tese de investimento e ajustar conforme necessário.
Planejamento e Pagamento de Dividendos
As empresas geralmente pagam dividendos trimestralmente, semestralmente ou anualmente. Para a simulação, foram considerados pagamentos mensais, mas os investidores devem se programar de acordo com os ciclos de pagamento das empresas. Empresas que pagam dividendos mensais, como Banco do Brasil, Itaú e Bradesco, oferecem maior previsibilidade. Investidores devem também prestar atenção às políticas de proventos das empresas, observando casos como o da Sanepar, que pode demorar mais de um ano entre o anúncio e o pagamento dos dividendos.
Conclusão
Investir em small caps para viver de dividendos pode ser uma estratégia viável e lucrativa, desde que feita com cuidado e planejamento. Acompanhar os ativos, diversificar a carteira e reavaliar periodicamente são passos essenciais para alcançar o sucesso.